kwatery prywatne - iwostin - kamień naturalny - nádoby na odpad - uchwyty spawalnicze - precyzyjne ważenie - windykacja długów - wesele - wakacje - spa Wrocław -

miedzi. W połączeniu ze znaczną aktywnością funduszy inwestycyjnych, uwarunkowaniami kursowymi, a także niespodziewanymi ograniczeniami po stronie podaży (wypadki losowe, trudności techniczne czy też strajki kwatery prywatne pracowników) ceny miedzi zaczęły osiągać niespotykane od ośmiu lat poziomy. Tendencje te nasiliły się zwłaszcza w czwartym kwartale 2003 r. oraz na początku 2004 iwostin r. Głównym celem niniejszego artykułu jest prezentacja poglądów pracowników najważniejszych banków oraz biur analitycznych zajmujących się światowym rynkiem miedzi, co do sytuacji cenowo-popytowo-podażowej tego metalu kamień naturalny w 2004 r. Powyższa analiza poprzedzona została podsumowaniem wydarzeń na rynku miedzi

w 2003 r.1 Światowy rynek miedzi w 2003 roku W 2003 r. niezwykle aktywnymi nádoby na odpad uczestnikami rynków towarowych (w tym miedzi) były fundusze inwestycyjne. Przekonanie o poprawie koniunktury w gospodarce amerykańskiej, japońskiej i europejskiej, a także oczekiwanie utrzymania się uchwyty spawalnicze dotychczasowego tempa wzrostu w Azji Południowo-Wschodniej spowodowały, że inwestycje na rynku metali podstawowych były traktowane jako bardziej opłacalne niż na innych rynkach (np. akcji precyzyjne ważenie czy też obligacji). Czynnikami sprzyjającymi inwestowaniu w obszarze szeroko rozumianych towarów były: słaby dolar (w 2003 r. aprecjacja euro do dolara wyniosła ponad 20%), „tani”

pieniądz (stopy windykacja długów procentowe spadły w najważniejszych gospodarkach świata do najniższych w historii poziomów)2. Najistotniejszy wpływ wywarła jednak zmiana sytuacji fundamentalnej. Po latach 2001-2002, kiedy rynek miedzi rafinowanej wesele charakteryzował się nadwyżką metalu (odpowiednio: 755 oraz 197 tys. ton), w 2003 r. niedobór czerwonego metalu wyniósł 312 tys. ton. Podstawową przyczyną tego stanu wakacje był równoczesny spadek globalnej produkcji miedzi rafinowanej (-1%) oraz zwiększenie konsumpcji tego metalu (+2,3%) w porównaniu do poprzedniego roku3. Zużycie miedzi systematycznie wzrastało wraz z spa Wrocław poprawą sytuacji makroekonomicznej w gospodarce światowej i rosnącą aktywnością

w sektorze wytwórczym (zwłaszcza w krajach azjatyckich). Przykładowo, przyrost popytu na miedź w Chinach w Tajlandia 2003 r. wyniósł ok. 17% w stosunku do 2002 r. Kraj ten, zużywając obecnie ok. 20% globalnej produkcji miedzi, stał się największym światowym konsumentem projektowanie domu tego metalu, detronizując tym samym Stany Zjednoczone. Warto wspomnieć, że jeszcze pod koniec lat 90-tych ubiegłego wieku udział Chin w rynku miedzi nie przekraczał dealer Volvo 10%. Spadek produkcji miedzi był zaś konsekwencją decyzji podjętych w latach 2001-2002 przez czołowych wytwórców czerwonego metalu, mających na celu redukcję mocy

wytwórczych. Cięcia produkcji biuro projektowe dotyczyły głównie sektora górniczego (zamykanie wysoko kosztowych kopalń głębinowych), dlatego też rynek boryka się obecnie przede wszystkim z niedoborem koncentratów4. Nadwyżka popytu nad podażą na noclegi w Austrii rynku miedzi pokryta została przez odpływ zapasów z magazynów giełdowych (London Metal Exchange, New York Mercantile Exchange – Division of Comex oraz Shanghai Futures kafelki łazienkowe Exchange), co dodatkowo pogłębiło niepokój na rynku. Zapasy giełdowe traktowane są bowiem przez konsumentów jako alternatywne źródło zaopatrzenia w metal w przypadku problemów z cms bezpośrednimi dostawami od producentów (jest to

tzw. miejsce dostawy ostatniej szansy – delivery of last resort)5. Dla przykładu, na początku 2003 r. zapasy giełdowe wczasy miedzi wynosiły łącznie 1293 tys. ton, natomiast po dwunastu miesiącach już tylko 796 tys. ton (spadek wyniósł zatem aż 497 tys. ton). Największe zmniejszenie ciągniki stanu zapasów dotyczyło magazynów Londyńskiej Giełdy Metali, gdzie całkowity „odpływ” czerwonego metalu w ujęciu rocznym wyniósł 425,1 tys. ton (z poziomu 855,6 do poziomu ogniwa słoneczne 430,5 tys. ton)6. Średnioroczna cena settlement na londyńskim parkiecie wyniosła w 2003 r. 1779,87 USD/t, co w porównaniu do 2002

Tajlandia - projektowanie domu - dealer Volvo - biuro projektowe - noclegi w Austrii - kafelki łazienkowe - cms - wczasy - ciągniki - ogniwa słoneczne -